Finanšu tirgus apskats (19.01. - 26.01.2009.)

Baltijas akciju tirgus

Aizvadītajā nedēļā Baltijas fondu indeksi atkal demonstrēja samazināšanos. Indekss OMX Riga samazinājās par 5.7%, ko izraisīja ievērojams Grindeks, Olainfarm un Latvijas Kuģniecība kotējumu kritums.

Farmaceitiskā sektora akciju cenas kritās ekonomiskās situācijas ievērojamas pasliktināšanās dēļ Latvijā un pamata noieta tirgos – Krievijā, Ukrainā un Baltkrievijā. Situāciju nopietnību padziļina arī nacionālās valūtas vērtības samazināšanas politika, kuru realizē virkne NVS valstu Centrālo banku, padarot mūsu farmaceitisko kompāniju produkciju mazāk konkurētspējīgu šajā reģionā (salīdzinājumā ar NVS ražotiem medikamentiem).

Grindeks akcijas turpināja samazināties pat pēc tam, kad atklātībā nonāca ziņas par gatavo zāļu formu ražotnes atklāšanu, kas ir lielākais investīciju projekts uzņēmuma vēsturē. Kopumā nedēļas laikā Olainfarm un Grindeks akciju cenas samazinājās attiecīgi par 25.7% un 21.8%.

Aizvadītajā nedēļā Rīgas Miesnieks akcijas sāka kotēties RFB, tomēr jau šonedēļ notiks akcionāru sapulce, kurā lems par akciju izslēgšanu no regulējamā tirgus. 

Par kāpuma līderiem kļuva Valmieras stikla šķiedra un Latvijas Gāze akcijas – attiecīgi par 7.1% un 4.8%.

Lietuva
Indekss OMX Vilnius uzrādīja pietiekami pieticīgu samazināšanos – par 0.7%. Vienas no Viļņas Fondu biržas likvīdākajām akcijām - TEO LT – uzrādīja kotējumu samazināšanos par 3.1%. Aizvadītajā nedēļā saglabājās augsta tirdzniecības aktivitāte ar banku sektora akcijām. Snoras akcijas uzrādīja vislielāko kotējumu kāpumu Lietuvas emitentu vidū – par 17.9%, Ukio bankas vērtspapīru cena pieauga par 4.7%.

Igaunija
Aizvadītajā nedēļā kotējumu kāpumu – par 1.8% - uzrādīja tikai Olympic Entertainment Group akcijas. Apkopojot nedēļas rezultātus, indekss OMX Tallinn samazinājās par 4.6%. Aizvadītajā nedēļā Tallink Grupp atskaitījās par 2008./2009. finanšu gada pirmo ceturksni. Pieticīgs pārdošanas apjomu pieaugums un peļņas samazinājums lika investoriem vilties, kas izraisīja ievērojamu kompānijas akciju kotējumu samazināšanos par 10.8%. Divciparu kritumu demonstrēja arī Arco Vara, Merko Ehitus un Norma akcijas.

Krievijas akciju tirgus

Aizvadītajā nedēļā Krievijas fondu indeksi demonstrēja kārtējo sabrukumu. Nedēļas laikā indekss RTS samazinājās par 12.1%, indekss ММВБ - par 9.04%.

Par krituma līderiem, līdzīgi kā visos pasaules fondu tirgos, kļuva banku sektora akcijas. Aizvadītajā nedēļā papildus negatīvajām ziņām par Amerikas un Eiropas banku sektoru, parādījās arī iekšējie jaunumi. VTB banka atskaitījās par 2008. gada trešo ceturksni, uzrādot ievērojamus zaudējumus $363 milj. apmērā. VTB akcijas zaudēja 27% savas vērtības, Sberbank - 23.7%.

Naftas kotējumu kāpums nedēļas beigās ļāva naftas un gāzes sektora akcijām noslēgt nedēļu ievērojami labāk par tirgu. Likvīdākās akcijas uzrādīja samazinājumu "tikai" par 3-6%.

Ievērojamu samazinājumu – par 26.4% - piedzīvoja Uralkalij akcijas, kam par iemeslu kalpoja spekulācijas par Krievijas kalnu metalurģijas giganta izveidošanu, kurā varētu ietilpt arī Uralkalij aktīvi.

Pirmdienu Krievijas indeksi atklāja ar ievērojamu kāpumu. Tomēr tālāka tirgošanās dinamika lielā mērā būs atkarīga no noskaņām pasaules fondu tirgos.

Starptautiskie fondu tirgi

ASV
Obamas stāšanās ASV prezidenta amatā neizraisīja gaidāmo ralliju fondu tirgos, turklāt 20.janvārī Dow Jones zaudēja 4 % - vislielākais kritums inaugurācijas dienā indeksa vēsturē. Kopumā nedēļas laikā indekss Dow Jones zaudēja 2.5%, plašā tirgus indekss S&P 500 - 2.1%.

ASV korporāciju sliktās finanšu atskaites par 2008.gada pēdējo ceturksni kļuva par galveno iemeslu kritumam akciju tirgos. Jau 69 kompānijas, kuru akcijas ietilpst indeksa S&P 500 sastāvā, publicēja rezultātus par iepriekšējo ceturksni, uzrādot peļņas samazināšanos vidēji par 60%. Aptaujātie Bloomberg analītiķi sagaida peļņas samazināšanos par pēdējo atskaites periodu par 32%, vislielākais samazinājums ir novērojams metālu ražotājiem, finanšu kompānijām un uzņēmumiem, kas orientējas uz patērētāju sektoru.

Aizvadītajā nedēļā Microsoft akcijas zaudēja 13% vājo pārdošanas un peļņas rādītāju dēļ. Pasaulē lielākais programmatūras ražotājs paziņoja arī par 5000 darbinieku samazināšanu. Tomēr visnegatīvāk tirgus uztvēra kompānijas paziņojumu par to, ka valdība vairs nespēs prognozēt kompānijas finanšu rādītājus, jo pieprasījums ir krities ļoti krasi.

Jau tradicionāli vislielāko kotējumu kritumu demonstrēja finanšu sektora akcijas – vidēji par 7.1%. Vienas no lielākām bankām Ogaijo - Fifth Third akcijas zaudēja 46% pēc tam, kad kļuva zināms par bankas zaudējumiem jau trešo ceturksni pēc kārtas. Bank of America vērtspapīru cena samazinājās par 13%, ko izraisīja spekulācijas par to, ka bankai nepieciešams piesaistīt papildu kapitālu.

Daudzas kompānijas, neskatoties uz arvien augošo krīzi, turpina uzrādīt peļņas kāpumu. Aizvadītajā nedēļā par peļņas pieaugumu, lielāku nekā sagaidīja tirgus, paziņoja IBM un Google, uz kā fona kompānijas akciju cenas pieauga attiecīgi par 5.4% un 8.4%.

Eiropa
Eiropas kompāniju akcijas turpina samazināties jau otro nedēļu pēc kārtas. Aizvadītajā nedēļā Eiropas kompāniju akciju indekss Dow Jones Stoxx 600 sabruka par 5.4%. 

Britu banku Royal Bank of Scotland Group un Lloyds Banking Group akcijas zaudēja vairāk nekā pusi savas vērtības, kam par iemeslu kalpoja spekulācijas par to, ka bankas var tikt nacionalizētas.

Itālijas automobiļu ražotājs Fiat samazināja kompānijas ieņēmumu prognozi, kas izraisīja kompānijas akciju kritumu par 23%. BMW un Renault akciju cenas arī samazinājās – par 10% un 15% attiecīgi.

Kalnrūpniecības kompāniju akcijas turpina demonstrēt kotējumu samazināšanos, kam par iemeslu ir bažas, ka globālā recesija izraisīs ievērojamā pieprasījuma pēc metāliem kritumu.

Āzija
Āzijas indekss MSCI Asia Pacific aizvadītajā nedēļā samazinājās par 5.2%. Sony vadība prognozē kompānijai rekorda lielus zaudējumus šajā finanšu gadā. Arī lielākais šķidro kristālu ekrānu televizoru ražotājs Samsung pirmo reizi noslēdza ceturksni ar zaudējumiem. Pagājušajā nedēļā kompāniju akcijas zaudēja attiecīgi 13% un 5.8%.

Šī nedēļa būs notikumiem piesātināta. Eiropas un Amerikas kompānijas turpina atskaitīties par pēdējo ceturksni, kas pastiprina svārstīgumu fondu tirgos. Šajā nedēļā finanšu atskaites publicēs American Express, Exxon Mobil, McDonald’s, Procter & Gamble, Siemens, Shell un citas kompānijas.
Mūs sagaida arī virkne svarīgu ekonomisko rādītāju, t.s. statistika par ilgstošās lietošanas precēm, pārdošanas apjomiem nekustamā īpašuma tirgū, par patērētāju noskaņu ASV, kā arī Vācijas lietišķā klimata Eiropā indekss.

Tomēr, nedēļas galvenais notikums, neapšaubāmi, būs ASV FRS sēde, kura ilgs divas dienas. ASV dolāra procentu likmes samazinājums vairs nav iespējams, tādēļ investori gaida Bena Bernankes paziņojumu par jauniem kvantitatīvās mīkstināšanas pasākumiem.

Izejvielu tirgi

Sabrukums akciju tirgos izraisīja interesi par investīcijām izejvielu tirgos. Zelta cenas atkal sasniedza atzīmi $900 par unci. Tomēr ekonomiskās situācijas globālā pasliktināšanās neļauj runāt par kāpuma tendences noturību.

Naftas kotējumi uzrādīja ievērojamu kāpumu, neskatoties uz naftas krājumu palielināšanu ASV, kas ir lielākais naftas produktu patērētājs. Cenu paaugstināšanu naftas produktiem veicina OPEC valstu “melnā zelta” ieguves apjomu samazinājums.

Valūtas tirgi un procentu likmes

Vāji rādītāji Eirozonas ražošanas un pakalpojumu sektoros kopā ar Lielbritānijas ieiešanu recesijas stadijā veicināja Amerikas valūtas nostiprināšanos attiecībā pret eiro sterliņu mārciņu. Ievērojamu kāpumu attiecībā pret pamat valūtām–konkurentiem demonstrēja jēna.

Šajā nedēļā notiks ASV FRS sēde. ASV dolāra procentu likmes samazinājums vairs nav iespējams, tādēļ investori sagaida, ka Bens Bernanke paziņos par jaunajiem kvantitatīvās mīkstināšanās pasākumiem.

Situācija latu tirgū turpina būt pietiekoši mierīga. Eiro cena attiecībā pret latu nedaudz pieauga, bet latu likmes uzrādīja nelielu samazināšanos.


Olga Ertuganova
Galvenā analītiķe
Latvijas Krājbankas
Investīciju pārvalde
Tālr. 67092862
olga.ertuganova@lkb.lv